曲轴行业分析报告

 1. 市场规模与发展趋势

1.1 全球市场

1.2中国市场

（1）重型发动机曲轴市场

重型发动机由于功率大，技术质量要求高，一般都使用锻钢曲轴，对曲轴制造厂商的技术、设备、规模等要求最高，属于高端市场，同时其单支价格也是中型或轻型发动机曲轴的几倍甚至十几倍。

重型发动机的装配对象主要为重卡、大型客车、工程机械等，其中又以重卡占主导地位。在重型发动机曲轴市场，天润占据领先地位，具有较大的竞争优势。除了天润曲轴以外，辽宁五一八为第二大重型发动机曲轴制造商，其他的厂商所占市场份额较小。因此，在重型发动机曲轴市场，天润曲轴和辽宁五一八占据大部分市场份额，其中天润在产销数量和配套对象上具有更大的优势。

目前，国内生产重型发动机的企业主要有潍柴动力、东风康明斯、杭发公司、上柴股份、广西玉柴、一汽大柴、一汽锡柴等。根据中国内燃机工业协会的书籍，2006年我国重型发动机的总产量为38.2万台，天润曲轴主要配套对象潍柴动力、东风康明斯上柴股份、广西玉柴、一汽大柴、一汽锡柴等主机厂供应重型发动机曲轴成品共12.1万支，配套市场占有率为31%，排名第一。根据2007年行业统计数据，我国重型发动机的总产量为61.2万台。天润曲轴2007年工生产重型发动机曲轴25.90万支，除3.63万支供应社会维修市场以外，向各主机厂配套供应重型发动机曲轴成品22.27万支，天润曲轴在配套市场占有率提高至约33%。2008年天润曲轴生产重型发动机曲轴28.7万支，在配套市场占有率达到37%,依然保持行业首位。

辽宁五一八在重型发动机曲轴市场的占有率仅次于天润曲轴，居于第二。但辽宁五一八生产的重型发动机曲轴有相当于一部分为毛坯，在成品重型发动机曲轴方面与天润曲轴有较大差距。值得注意的是，潍柴动力、一汽锡柴、杭发公司、中国重汽等主机或整车厂有部分自制的重型发动机曲轴，预计上述主机厂每年总计的自产量约为10万支。若每年全国重型发动机产量扣除该部分自制曲轴的数量，则天润曲轴、辽宁五一八等龙头企业在外购市场的占有率将更高。因此，在重型发动机曲轴市场，天润曲轴和辽宁五一八占据大部分市场份额，其中天润曲轴的市场占有率具有明显的领先优势。

（2）中型发动机曲轴市场

     中型发动机曲轴的技术要求次于重型发动机曲轴，以球磨铸铁曲轴居多，其属于中端市场，近年来，在节能环保。运输效率提高的形势下，重型化趋势不断加强，因此中型发动机及其曲轴的市场容量相对较小，根据中国内燃机行业协会的数据，2006年中型发动机的生产量为26.8万台，2007年生产量为38.5万台，2008 年生产量为41.3 万台。  在中型发动机曲轴市场，产销量相对较大的厂商主要有天润曲轴、桂林福达 以及滨州海得、江苏松林、辽宁北方等。中型发动机曲轴的市场集中度没有重型 发动机曲轴高，天润曲轴2007 年中型发动机曲轴销售量为9 万支，在主机配套 市场和社会维修市场的综合占有率约为20%；桂林福达等其他几家主要曲轴制造 商的市场占有率与天润曲轴接近。2008 年公司生产中型发动机曲轴7 万支，中 型发动机曲轴综合占有率约为16.8%。

(3)轻型、微型发动机曲轴市场  

    轻型、微型发动机市场庞大，且相关的技术难度、进入门槛相对较低，因此 目前国内生产轻型、微型发动机的主机厂相对较多。主机厂主要有北汽福田、云 内动力、东风朝柴、广西玉柴、扬柴公司、一汽大柴、一汽锡柴等。给上述各家 主机厂供应曲轴的厂商也较多，且比较分散，各自的市场占有率相对都比较低。 天润曲轴轻型发动机曲轴的产销量最近三年比较稳定。根据中国内燃机工业 协会的数据，2006 年轻型发动机的销售量为114.3 万台，天润曲轴生产的轻型 发动机曲轴为14.6 万支。2007 年全国轻型发动机生产量为141.4 万台， 2007 年天润曲轴生产的轻型发动机曲轴为13.7 万支。天润曲轴在轻型发动机曲轴市 场占有率近10%。  由于2008 年下半年以来重卡需求有所降低，天润曲轴开始扩展市场空间更  大的轻卡曲轴市场，利用柔性生产调整了部分生产线配置，转而生产轻卡曲轴。 2009 年上半年公司轻卡曲轴生产量有所增加，达到3.4 万支。

(4)轿车发动机曲轴市场  

    近年来，我国的轿车市场发展迅速，但目前国内的轿车生产企业一般都自制 轿车发动机及其主要配套零部件，外购部分相对较少。因此，我国轿车发动机曲 轴的市场容量非常大，未来有较大的发展空间，但目前轿车发动机曲轴专业制造 企业相对较少。  天润曲轴近年来逐步增加了轿车发动机曲轴的产量，2006 年的产量为1.1  万支，2007 年的产量为4.0 万支，2008 年产量为3.8 万支。预计2009 年公司的轿车发动机曲轴产销量将超过5 万支。目前，天润曲轴的轿车发动机曲轴主要配 套上海汽车(荣威轿车发动机曲轴由本公司独家配套)、南京菲亚特、东安动力等。 

 2. 主要的参与者

    2.1 全球领导者  

    全球主要曲轴生产商包括德国蒂森克虏伯、印度巴勒特、日本住友。其中德 国蒂森克虏伯是世界第一大曲轴生产商，拥有铁矿、轧钢以及锻造加工等产业链 的中上游全部资源，为美国康明斯以及其它主要汽车用柴油机生产商配套曲轴， 每年可以锻造曲轴毛坯约1200 万支，加工曲轴成品约100 万支。蒂森克虏伯一 直筹划在中国投资设立公司，生产曲轴、连杆等汽车零部件，开拓中国市场。 印度巴勒特也拥有和蒂森克虏伯相似的产业链资源，已经在全球建立了9 个 分厂，技术、资金和研发能力较高。日本住友为日本大型工业集团，其生产的曲 轴主要给丰田、本田等大型汽车制造商配套。目前的国际市场竞争主要在这几个 大型曲轴制造商中展开。

    2.2  中国的主要Players

     根据《中国内燃机工业年鉴(2008 年)》以及中国汽车工业协会提供的相关 资料，天润曲轴的主要竞争对手情况如下：

(1)辽宁五一八内燃机配件有限公司  辽宁五一八内燃机配件有限公司始建于1951 年，2003 年12 月与香港兆彩  实业有限公司合资重组，成为股权多元化企业。该公司主要生产内燃机、工程机 械配件和模锻件，拥有年产约3 万吨模锻件的生产能力，产品主要为配套重卡、 中卡及轻卡用三缸、四缸、六缸多系列的锻钢曲轴毛坯及成品，为上柴股份、潍 柴动力、一汽大柴、重庆康明斯等主机厂配套。该公司基本以锻钢曲轴为主，重 型发动机曲轴的产销规模仅次于本公司。

(2)桂林福达股份有限公司  桂林福达股份有限公司(原桂林汽车零部件总厂)由中国北方工业装备总公  司和桂林福达集团有限公司共同出资兴建，1996 年正式挂牌成立。该公司是汽 车膜片弹簧离合器和发动机曲轴生产企业。  该公司主要加工设备约160 余台套，产品主要为东风汽车、一汽、厦门金龙、 五菱、昌河等整车公司配套。该公司生产的曲轴以中型、轻型发动机曲轴为主， 主要为广西玉柴、东风康明斯、云内动力等发动机生产企业配套。

(3)滨州海得曲轴有限责任公司  滨州海得曲轴有限责任公司是以球墨铸铁曲轴和其他球墨铸铁件为主的内燃机配件企业。  该公司有加工生产线约10 余条，生产能力在20 余万支左右，为东风朝柴、 扬柴公司、北京吉普股份公司、常州柴油机有限公司等主机厂配套。

(4)辽宁北方曲轴有限公司  辽宁北方曲轴有限公司系由原本溪北方曲轴有限责任公司与宁波华翔集团 合资经营的曲轴生产企业。  该公司拥有多条铁模覆砂铸造生产线和曲轴冷加工生产线，可年产各种曲轴 20 余万支，产品主要为上海拖拉机内燃机制造公司、昆明云内动力股份有限公 司、沈阳新光华晨汽车发动机有限公司、沈阳航天新光汽车发动机制造厂、东风 朝阳柴油机公司、四川绵阳新晨内燃机股份有限公司等主机厂配套。

(5)浙江太阳股份有限公司  该公司前身为地方国营上虞动力机厂，1997 年由地方国营上虞动力机厂改 制为上虞动力机械有限公司，2005 年变更设立股份公司。  浙江太阳股份有限公司的主要市场在轿车和摩托车市场，与天润曲轴基本没有直接的竞争关系。